Johan Nilsson, product manager på Pacera i en krönika för Ekonomisverige.
För oss som sysslar med redovisning och redovisningsrelaterade frågor handlar mycket om värderingar. Det gäller inte minst i en miljö där många företag tillämpar IFRS och dessutom är börsnoterade. Stora belopp rapporteras och viktiga investerare, som bland annat placerar våra pensionspengar, förlitar sig på att informationen är relevant och tillförlitlig. Syftet med IFRS är ju ytterst att investerarna ska få rätt information som grund för sina beslut.
Vad gäller?
Värderingsreglerna enligt IFRS är i många fall komplicerade och fulla av detaljer men det är naturligtvis ett krav att de följs.
Särskilt viktigt är värderingsreglerna när det handlar om nedskrivningar. Att de görs, om så krävs, med rätt belopp och i rätt tid.
IAS 36 Nedskrivningar, anger att ett företag ska göra en nedskrivning när det redovisade värdet på en tillgång överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minus försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Nyttjandevärdet är i sin tur nuvärdet av framtida kassaflöden – diskonterade med en ränta som speglar marknadens avkastningskrav och riskerna i tillgången.
IFRS 9 Finansiella instrument, innehåller också regler om nedskrivningar och då bland annat för förväntade kreditförluster där man också använder diskonteringsräntor vid beräkningarna. Avsikten är att kreditförluster ska fångas upp innan de inträffar. Allt för att skydda investerarna.
Visst finns det en äkta yrkesstolthet i att få vara med och upprätta finansiella rapporter som uppfyller alla krav i avancerade regelverk som IFRS. Att räkna fram rätt diskonteringsränta, dokumentera kassaflödesprognoser och säkerställa att alla upplysningskrav är korrekt uppfyllda, är kvalificerat och ansvarsfullt arbete. Men… hur bra är egentligen dessa värderingar – även om diskonteringsräntan är korrekt beräknad och de förväntade kassaflödena noggrant dokumenterade?
Viktiga spaningar och eget omdöme
Även den mest genomarbetade värderingen och påföljande nedskrivningsprövning bygger trots allt på antaganden om framtiden. Och framtiden har en förmåga att överraska, både i positiv och negativ riktning.
Historien är full av intressanta exempel där verkligheten förändrats så snabbt och så fundamentalt att inga detaljerade regler i världen hade kunnat fånga utvecklingen i tid.
Tänk på framgångssagor som Storytel och Spotify. Affärsmodeller som för några decennier sedan knappt var tänkbara, har blivit globala succéer. Kassaflöden som en gång uppskattats efter bästa förmåga och diskonterades med en korrekt diskonteringsränta, har senare vuxit explosionsartat när tekniken och kundbeteendet utvecklats i rätt riktning.
Men motsatsen är minst lika talande. Northvolt hyllades som en nyckelspelare i den gröna omställningen, men verkligheten med finansiering, produktion och marknadsförutsättningar visade sig betydligt mer komplex än de mest optimistiska prognoserna. Varumärket Facit dominerade en gång marknaden för skrivmaskiner, men slogs ut när elektroniken tog över. Kodak var synonymt med fotografi och analog film men missade den digitala revolutionen.
Gemensamt för dessa exempel är att förändringen ofta gick snabbare och blev mer genomgripande än vad någon prognosmodell rimligen kunde förutse. Diskonterade kassaflöden bygger på antaganden om marknadstillväxt, teknikutveckling, konkurrens och kundbeteenden. När dessa faktorer skiftar abrupt kan värden utraderas eller skapas i en takt som gör gårdagens noggrant beräknade nyttjandevärde inaktuellt.
Det betyder inte att reglerna i IAS 36 eller IFRS 9 är fel eller onödiga. Tvärtom är de avgörande för att skapa struktur, jämförbarhet och disciplin i värderingsarbetet. Men det går inte att bortse från att även de mest detaljerade regelverk ytterst vilar på mänskliga bedömningar och på antaganden om en framtid som ingen kan överblicka.
Kanske är det just där den verkliga professionalismen ligger – inte bara i att följa reglerna till punkt och pricka, utan i att kombinera teknisk kompetens med ödmjukhet inför osäkerheten. För i slutändan är varje nedskrivningsprövning inte bara en matematisk övning, utan också en kvalificerad gissning om hur världen kommer att se ut i morgon. Örat mot rälsen är det som gäller!